Piața europeană de investiții imobiliare a continuat să avanseze în ultimele 12 luni, însă ritmul de creștere s-a temperat în prima jumătate a anului 2026, pe fondul incertitudinilor geopolitice și al unui context monetar mai puțin previzibil. Potrivit studiului realizat la nivelul alianței BNP Paribas Real Estate, volumul total al investițiilor în proprietăți comerciale din Europa a depășit 187 miliarde de euro în cele 12 luni încheiate la finalul lunii iunie 2026, în creștere cu aproximativ 10% față de perioada similară anterioară.
Pentru România, informațiile din studiul european sunt furnizate de Fortim Trusted Advisors, partenerul BNP Paribas Real Estate cu exclusivitate pentru piața locală. Fortim face parte din rețeaua internațională a alianței și contribuie cu datele și analiza pieței din România, integrând astfel evoluțiile locale în perspectiva europeană asupra sectorului imobiliar.
În Europa, dinamică investițiilor diferă foarte mult de la țară la țară
După o perioadă de revenire susținută în ultimii doi ani, piața europeană a început să dea semne de încetinire în prima jumătate a lui 2026. Tensiunile geopolitice au determinat investitorii să devină mai prudenți, iar perspectiva inflației complică și mai mult ecuația. Politica monetară, care până recent a oferit un cadru mai favorabil pieței imobiliare, ar putea intra într-o nouă etapă, în care riscul unor creșteri ale ratelor-cheie nu mai poate fi exclus.
Cu toate acestea, în Spania (+36%) , Polonia (+43%), Italia (+24%), Olanda ( +44%) și România (+68%) creșterea volumului de investiții în prima jumătate a lui 2026 față de aceeași perioadă din 2025 a fost cu două cifre și în Germania (+5%) cu o cifră, piețele imobiliare comerciale dând semnale pozitive. În schimb, în Anglia, Belgia, Norvegia și Franța s-au semnalat scăderi.
Într-un context european în care investitorii sunt mai atenți la risc și la predictibilitatea veniturilor, România continuă să ofere oportunități pentru capitalul local, regional și internațional. Interesul există, însă deciziile sunt luate mai selectiv, cu accent pe active bine poziționate, capabile să genereze venituri stabile pe termen lung, arată Nicolae Ciobanu, Partner – Head of Advisory la Fortim Trusted Advisors.
În acest context, atitudinea prudentă a băncilor centrale oferă doar un sprijin limitat sectorului imobiliar, fără a elimina incertitudinea privind direcția viitoare a dobânzilor. Totuși, încetinirea activității observată în 2026 este privită mai degrabă ca o temperare a revenirii decât ca o schimbare radicală a ciclului pieței. În prezent nu există factori sistemici puternici care să indice o scădere abruptă, dar nici catalizatori suficient de puternici pentru a genera o accelerare semnificativă a investițiilor.
Prin urmare, investitorii își orientează tot mai mult atenția către veniturile recurente generate de proprietăți, și mai puțin către perspectivele unor creșteri rapide ale valorii activelor. Capacitatea unei proprietăți de a produce venituri stabile, calitatea chiriașilor, durata contractelor de închiriere și sustenabilitatea cash-flow-ului devin criterii tot mai importante în deciziile de achiziție. În același timp, selectivitatea investitorilor este în creștere, iar abordarea de tip wait-and-see devine mai vizibilă la nivel european.
Pe acest fundal, România a atras investiții de aproximativ 304,9 milioane de euro în proprietăți comerciale în primul semestru din 2026, dintre care aproximativ 153,3 milioane de euro numai în trimestrul al doilea. Piața locală continuă să fie dominată de investitori locali și regionali, ceea ce îi conferă o structură diferită față de marile piețe vest-europene, mai dependente de fluxurile de capital instituțional global.
Birourile au reprezentat cel mai important segment al pieței românești în prima jumătate a anului. Acestea au cumulat 68% din volumul total al investițiilor din H1 2026, chiar dacă activitatea a încetinit în trimestrul al doilea. În perioada aprilie-iunie au fost finalizate doar trei tranzacții de birouri, cu o valoare cumulată de aproximativ 73 milioane de euro, comparativ cu circa 135 milioane de euro în primul trimestru. În T2, birourile au reprezentat astfel aproximativ 47% din volumul total al tranzacțiilor.
O altă tranzacție care ar fi putut contribui la volumul segmentului office a fost amânată. O clădire de birouri prime, de dimensiune medie și amplasată într-o zonă centrală, se află în exclusivitate pentru achiziție, însă tranzacția, programată inițial pentru trimestrul al doilea, nu s-a finalizat în intervalul estimat.
În paralel, retailul, și în special segmentul de retail parks, s-a remarcat printr-o activitate ridicată, atrăgând investiții de aproximativ 77 milioane de euro. Interesul investitorilor locali și internaționali pentru astfel de proprietăți rămâne ridicat, susținut de caracterul defensiv al formatelor de proximitate și de perspectivele de dezvoltare ale consumului în orașele regionale.
Perspectivele pentru a doua jumătate a anului ar putea schimba însă semnificativ dimensiunea pieței românești. Mai multe tranzacții importante de portofolii se află în prezent în negociere pe segmentele industrial și retail, iar dacă acestea vor fi finalizate până la sfârșitul anului, valoarea lor cumulată ar putea depăși 500 milioane de euro. O asemenea evoluție ar ridica substanțial volumul anual și ar confirma că, în pofida unei abordări mai prudente la nivel european, există în continuare capital disponibil pentru active bine poziționate și portofolii cu perspective solide de venit.
